Milliardinvesteringer presser Novos likviditet
En sund virksomhed har typisk en likviditetsgrad på 150-200 procent, men Novos milliardinvesteringer i produktionskapacitet har gjort, at de ligger langt under det tal.
Novo er en af de helt store spillere i medicinalindustrien, og de seneste år har de investeret milliarder af kroner i deres produktionskapacitet for at fastholde den position. De store investeringer har påvirket Novos likviditetsgrad, som i kvartalsregnskabet fra august ligger lavt på omkring 87 procent.
Ifølge Christoffer Benneballe, som er senior analytiker i Nordea, er der dog ingen grund til bekymring for medicinalgiganten.
”Hvis salget stagnerer, kommer de i likviditetsproblemer, og hvis det var en mindre virksomhed, ville det være lidt bekymrende, men de har god adgang til kapitalmarkedet og har investorerne i ryggen.”
Senest har Novo investeret 2 mia. kr. i sin fabrik i Athlone i Irland. Investeringen vil støtte opgradering og renovering af det eksisterende anlæg samt forbedre Novo Nordisks kapacitet til at fremstille orale GLP-1'ere, det skriver Marketwire efter en pressemeddelelse fra Novo.
“Det der sker i Novo lige nu, er at de udvider kapaciteten ekstremt meget. De investerer meget mere, hvilket tynger deres likviditetsgrad”, siger Christoffer Benneballe.
Det er altså ikke nødvendigvis et problem for Novo, at deres likviditetsgrad ligger under det, som anses for at være sundt for en virksomhed. De prioriterer den langsigtede produktion og muligheden for fortsat at være på toppen af industrien også efter deres patent udløber.
Novos patent på deres populære vægttabsmedicin Wegovy og Ozempic udløber i 2031 i Europa og 2032 i USA. Derfor er det vigtigt for Novo at investere i produktionen af nye produkter, som f.eks. de orale GLP 1’ere, hvis de skal hale ind på konkurrenten Eli Lilly, der i en periode har domineret vægttabsmarkedet målt på antallet af nye patienter.
Novo har siden 2024, hvor deres børsværdi var på sit højeste, mistet mere end 70% af sin værdi, og der kommer samtidig et større pres fra deres konkurrenterne.
”Hvis vi var ved at smide håndklædet i ringen, ville vi ikke investere i fabrikken i Irland”, udtalte topchef i Novo, Mike Doustdar, i februar til Bloomberg.
